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读书笔记:《全球宏观对冲》

2018年03月21日 交易之路 暂无评论 阅读 469 views 次

《全球宏观对冲:在世界经济新格局中赢利》作者是Greg Gliner。全书分两个部分,第一部分对全球宏观交易做全面概述,第二部分介绍四大类资产(外汇、股票、固定收益和大宗商品)的背景知识。虽然封面上写着“汇聚全球宏观对冲前沿思想,分享交易奇才宝贵经验”,但实际上书本以普及基础知识为主,所以读书笔记集中在第一部分中关于交易策略、投资体系这些方面的内容。

  • 不论你使用哪种对冲基金交易策略, 其中都隐含着风险。进行任何一种投资的首要原则是要了解你能承受多大的损失,而不是拥有多大的盈利。一个交易者想要取得长期成功,很关键的是要有一个能够充分考虑到所原则性的风险的交易体系。(P.10)

Mr.Zhang碎碎念:风险无处不在,任何成功的交易者都是将其放在首要位置来考虑,这是能在交易中活下来的前提。

 

  • 交易时的策略没有对错,重要是它是否适合你,是否与你使用的交易系统保持一致。(P.11)

Mr.Zhang碎碎念:深有同感,类似观点我在“投资杂谈(4):如何打造自己的交易系统” 一文中有过进一步地阐述,有兴趣的朋友可以看看

 

  • (解决偏差)最好的解决办法就是查阅你的交易日志,并分析这些交易背后的逻辑,最终从过去的成功与失败中吸取经验教训。这样,你就可以更加地了解所拥有的偏差。每当你觉得某些交易可能会受到这种类型偏差的影响时,你可以重温交易日志,找到支持这种交易的最初的逻辑,然后对照先前的交易结果,客观地问问自己是坚持最初的逻辑比较合理,还是自己忽视了一些重要的信息。(P.13)

Mr.Zhang碎碎念:如果说阅读投资书籍是从投资大师上学习投资思路的最好方式,那自己亲手记录的交易日志就是自己投资路上最好的陪练。每份交易记录都是自己投资路上留下的独有的足迹,通过回顾它,你会学到更多的东西。

 

  • 如果你对一个资产应该以什么样的价格进行交易已经胸有成竹,那么为了避免这样的信心是盲目的,一定要不停地质疑自己的决定。打破锚定偏差最好的办法是去寻找那些与你意见相反的人,并且让自己成为魔鬼代言人。例如,如果你认为欧元会走平,那么就去寻找认为欧元被低估的分析师,强迫自己去理解他们为什么会这样想。这样,即使之后你继续保有你的头寸不变,但你的判断逻辑会更为牢固。(P.14)

Mr.Zhang碎碎念:这是有效避免“屁股决定脑袋”的方法。

 

  • 在某种程度上,设置止损本身就是锚定偏差。不过,还是有改善这种偏差的办法的。合适的仓位管理加上对历史波动率的分析,可以帮助减少锚定偏差,并使止损量化。(P.15)

Mr.Zhang碎碎念:当初也是从这个角度考虑,对于趋势投资,自己就是使用基于历史波动的ATR跟踪止损法,有兴趣的朋友可以参考《海龟交易法》、《通往财富自由之路》(范K撒普)。

 

  • 投资市场是一个永无止境的战斗,赚钱和赔钱之间的区别就在于了解自己的长处和弱点。(P.27)

Mr.Zhang碎碎念:只要不退出,就不能言成败。过去的成绩只能代表过去,未来永远是不确定的。

 

  • 资产之间的相关性在上升行情中要弱于下降行情,注意到这一点是非常重要的。(P.47)

Mr.Zhang碎碎念:覆巢之下,焉有完卵。

 

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