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行业初探系列•开篇语

2017年08月03日 交易之路 暂无评论 阅读 334 views 次

价值投资向来有所谓“三好”之说:好行业、好公司、好价格,首先说的第一好就是行业。现在上市公司林林总总,遍布我们所见所知的各大行业。有前途光明的未来可供发展,有高高的护城河以阻止后来者瓜分利润,这样的行业,对企业来说无疑是最理想的舞台。

而想发现好行业,起码得有双可以发现好行业的眼睛。有些行业我们经常与之打交道,对这些行业我们多多少少有点直观的认识;有些行业我们不直接接触,但好歹与我们的生产生活有着千丝万缕的联系,这样的行业我们也还有可供了解的基础;有些行业则足够冷门,或者足够高精尖,一堆专业术语,绕的门外汉头昏脑胀。

我们投资者其实也很无奈,投资股票最终投的是股票背后的公司,而了解公司所处的行业,可以说是研究公司的前提。但个人能通过一手资料来了解的行业少之又少,我们投资者更多的是只能通过招股说明书、公司年报、第三方研究报告这些二手资料来试图理解行业和公司。俗话说“不识庐山真面目,只缘身在此山中”,行内人往往都难以对自己的行业有深刻清晰的认识,对我们这些门外汉而言,个人经验有限,学识有限,能力圈有限,对行业的认识更是难上加难。

这一系列是对行业资料进行收集整理的笔记,希望通过做这个功课,对自己可以理解的行业做个梳理,对行业的特点、流程、运作有个概念,力图能将能力圈扩大那么一点点,对下一步选择好公司打个基础。但如前面所说,仅仅通过二手资料,这一系列也只能说是管中窥豹,只敢命名为行业初探。

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